Обеспечиваем финансовую стабильность

В 2015 году на рынке калийных удобрений наблюдалась негативная динамика спроса и цен. Падение цен на сельскохозяйственную продукцию, использование покупателями складских запасов, накопленных в 2014 году, обесценение валют на ключевых рынках по отношению к доллару США, недостаток ликвидных ресурсов в Бразилии, введение 13% НДС на калийные удобрения в Китае и обострение конкуренции между поставщиками привели к падению спроса и снижению цен на хлористый калий.

По сравнению с данными за 2014 год результаты Группы были следующими:

  • Объемы продаж Компании упали в годовом исчислении на 9%
  • Общая выручка упала на 12% от уровня 2014 года (3,12 млрд долларов США в 2015 году против 3,56 млрд долларов США в 2014 году)
  • Средняя экспортная цена на условиях поставки в долларов США в 2015 году снизилась на 3%
  • Средняя экспортная цена на условиях FCA1 в долларах США в 2015 году увеличилась на 5% за счет падения расходов на фрахт и снижения Ж/Д тарифа из-за обесценения рубля
  • Денежная себестоимость реализованной продукции снизилась на 30% по сравнению с 2014 годом и составила 33 доллара США за тонну
  • Скорректированная EBITDA выросла на 7% – с 1,78 млрд долларов США в 2014 году до 1,91 млрд долларов США в 2015 году
  • Капитальные затраты снизились на 6% – с 364 млн долларов США в 2014 году до 343 млн долларов США в 2015 году.

Валовая выручка

Снижение мирового спроса на калийные удобрения оказывало негативное влияние на экспортные продажи «Уралкалия» в 2015 году. Кроме того, авария на рудоуправлении «Соликамск-2» ограничила объемы производства и продаж Компании в 2015 г. В 2015 году объемы продаж Компании снизились на 9% по отношению к уровню 2014 года. Средняя экспортная цена в долларах США на условиях поставки на продукцию Компании в 2015 году снизилась на 3% по сравнению с уровнем 2014 года. В совокупности эти факторы привели к сокращению общей выручки по сравнению с предыдущим годом на 12% – до уровня 3,1 млрд долларов США.

Прочие продажи и услуги (раствор хлорида натрия, карналлит обогащенный и натрий технический карьерный) составили около 2% от общей выручки в 2015 году, или 65 млн долларов США.

Транспортировка

83% продукции, поставляемой на экспорт в 2015 году, было отгружено морским транспортом в основном через собственный терминал в порту г. Санкт-Петербург. Затраты на экспорт продукции морским путем включают железнодорожный тариф от Березников и Соликамска до портов перевалки, расходы на перевалку в портах и морской фрахт (за исключением поставок на условиях FOB).

Железнодорожным транспортом было реализовано 17% экспортных поставок, в том числе в Китай – 14%, в прочие регионы – 3%. Затраты по данным поставкам включают железнодорожный тариф в Китай и прочие регионы соответственно.

Фрахт

Средняя фрахтовая ставка в долларах США снизилась в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 23% за тонну продукта, отгруженного по морю на условиях CFR, и составила 30 долларов США за тонну. В 2015 году фрахтовый рынок продолжил свое снижение на фоне избыточного количества флота во всех сегментах и сокращения морских перевозок массовых грузов, в первую очередь угля. Падение цен на нефть также способствовало снижению уровня фрахта. В четвертом квартале 2015 года фрахтовый рынок достиг исторически минимальных значений.

В 2015 году Компания отказалась от перевозок калия речным флотом по внутренним водным путям РФ в целях оптимизации транспортных расходов.

Компания также несла расходы на баржевый фрахт в США, которые менее существенны по отношению к перевозкам продукции по морю.

Железнодорожные тарифы

Компания осуществляет прямые железнодорожные поставки покупателям в Северном Китае, Европе и странах СНГ. Средневзвешенный тариф2 по направлению Санкт-Петербург вырос на 19% (в долларовом выражении произошло сокращение на 25%), по направлению Китай – на 20% (в долларовом выражении снизился на 24%) в основном за счет индексации тарифа и увеличения доли отгрузок по более затратному направлению через Гродеково.

Перевалка

Расходы на перевалку в 2015 году сократились на 43% по сравнению с 2014 годом и составили 25,68 млн долларов США.

Чистая выручка

Чистая выручка определяется как выручка от реализации за вычетом переменных статей коммерческих расходов на фрахт, железнодорожный тариф и перевалку. Чистая выручка сократилась в 2015 году на 5%, достигнув уровня 2,65 млрд долларов США по сравнению с 2014 годом в соответствии с данными МСФО, в связи с падением объема продаж на 9%, частично компенсирующегося 5%-ным ростом экспортных цен на условиях FCA.




1 Средняя экспортная FCA цена представляет собой среднюю экспортную цену на условиях поставки, очищенную от транспортной составляющей: Ж/Д тарифа, ставки фрахта и перевалки.

2 Средневзвешенный тариф учитывает объем отгрузок Компании по направлению.


Денежная себестоимость реализованной продукции3

Денежная себестоимость реализованной продукции составила 33 доллара США за тонну, что на 30% ниже показателя за 2014 год. Основной причиной сокращения денежной себестоимости за тонну явилось падение курса рубля (в котором номинирована большая часть денежной себестоимости реализованной продукции) к доллару США в 2015 году.

3 Денежная себестоимость = себестоимость реализованной продукции за вычетом амортизации нематериальных активов и износа основных средств.


Персонал

По сравнению с 2014 годом средняя заработная плата по Группе без учета вознаграждения высшему Руководству выросла на 12% (в долларовом эквиваленте произошло снижение на 30% из-за роста курса валют). Средняя заработная плата по Группе без учета вознаграждения высшему руководству составила около 897 долларов США в месяц по сравнению с 1286 долларами США в 2014 году. Основным фактором повышения средней заработной платы явилась индексация в связи с ростом потребительских цен.

В 2015 году в Группе работали около 21 тыс. человек.

Топливо и энергия

Процесс производства калия отличается значительной энергоемкостью. Расходы на топливо и энергию существенно зависят от объемов производства и номинированы в рублях. Покупка электроэнергии и газа осуществлялась по нерегулируемым тарифам. При этом стоимость услуг по их передаче регулировалась государством. Частично потребность Компании в электроэнергии была удовлетворена засчет собственной генерации. В результате эффективный тариф на газ вырос в 2015 году на 4% (в долларовом выражении сократился на 35%) по сравнению с 2014 годом и составил 60 долларов США за 1000 м3. Эффективный тариф на покупную электроэнергию вырос в 2015 году на 2% (в долларовом выражении сократился на 36%) по сравнению с 2014 годом и составил 40 долларов США за 1000 кВт.ч.





Расчет скорректированного показателя EBITDA /млн долл США/.

2015 2014
Операционная прибыль 1 725 1 358 Операционная прибыль
Скорректированная на амортизацию и износ 220 371 Скорректированная на амортизацию и износ
Разовые (доходы) Разовые расходы
Сторно обесценения «Соликамск-2» (27) 38 Обесценение «Соликамск-2»
Сторно резерва, связанного с затоплением «Соликамск-2» (5) 16 Резерв, связанный с затоплением «Соликамск-2»
Скорректированная EBITDA 1 913 1 784 Скорректированная EBITDA



Прочие денежные расходы

Прочие денежные расходы представляют собой расходы на материалы, ремонты, внутризаводские перевозки и прочее. Часть прочих денежных расходов составляют переменные расходы (расходы на производственные материалы и внутризаводские перевозки), часть – постоянные (услуги сторонних организаций по ремонту и эксплуатации оборудования и материалы на ремонт).

Денежные общие и административные расходы

По сравнению с 2014 годом денежные общие и административные расходы4 сократились на 26% в 2015 году в долларовом выражении, а в рублевом выражении выросли на 1,39 млрд рублей. Основной составляющей денежных общих и административных расходов являются затраты на оплату труда (60%).

Финансовые доходы и расходы

Обесценение рубля на 30% в 2015 году привело к убыткам по курсовым разницам в размере 1,04 млрд долларов США и убыткам от снижения справедливой стоимости производных финансовых инструментов в размере 0,23 млрд долларов США.

Анализ скорректированной EBITDA

В 2015 году скорректированный показатель EBITDA5 увеличился на 7% по сравнению с 2014 годом и составил 1,91 млрд долларов США. Рентабельность по скорректированной EBITDA6 в 2015 году составила 72%.

В ноябре 2014 года на руднике «Соликамск-2» был отмечен повышенный приток рассолов, позже восточнее промплощадки «Соликамск-2» была обнаружена воронка. После завершения технического расследования причин аварии на руднике «Соликамск-2» комиссией, созданной Западно-Уральским управлением Ростехнадзора, Компания провела оценку потенциальных расходов на реализацию мероприятий по ликвидации последствий аварии.

На 31 декабря 2014 года был начислен резерв по будущим расходам и капитальным затратам в размере 20,85 млн долларов США, из которых 16,41 млн долларов США были отнесены на расходы текущего периода, а 4,44 млн долларов США – на капитальные затраты. Также в 2014 году Компания провела обесценение стоимости основных средств в размере 30,48 млн долларов США и незавершенного строительства в размере 7,57 млн долларов США. Убытки от обесценения в сумме 38,05 млн долларов США, а также сумма резерва, отнесенная на расходы, в сумме 16,41 млн долларов США были признаны разовыми расходами и не входили в общую сумму расходов для целей расчета EBITDA 2014 года.

На 31 декабря 2015 года сумма резерва была уменьшена на 5,49 млн долларов США (без учета эффекта от пересчета в валюту представления), а также было восстановлено обесценение основных средств и незавершенного строительства на сумму 27,25 млн долларов США в связи с увеличением прогнозного срока службы рудника. Для целей расчета EBITDA данные доходы в сумме 32,74 млн долларов США рассматривались как разовые и не увеличивали сумму EBITDA.




Капитальные затраты

В 2015 году общий объем капитальных затрат7 составил 343 млн долларов США, из которых 47% составили капитальные затраты на расширение производства. Основные затраты в течение 2015 года были связаны со строительством Усть-Яйвинского рудника. Также реализовывались другие проекты, связанные с расширением производства: увеличение нагрузок, расширение мощностей по грануляции, расширение производства карналлита. В 2015 году было продолжено проектирование нового Половодовского калийного комбината и запущен новый проект – строительство нового рудника «Соликамск-2».



Уралкалий


Движение денежных средств

В силу падения курса рубля денежные средства, полученные от операционной деятельности, увеличились в 2015 году приблизительно на 29% по сравнению с 2014 годом и составили 1,78 млрд долларов США. На 31 декабря 2015 года Компания имела чистый долг в размере 5,38 млрд долларов США, при этом остаток денежных средств составил около 1,11 млрд долларов США, а общий долг – 6,49 млрд долларов США. Обесценение рубля привело к убытку от снижения справедливой стоимости заключенных в 2011–2013 годах валютно-процентных СВОПов. Сумма убытка составила 0,23 млрд долларов США за 2015 год. Эффективная процентная ставка по кредитам на конец 2015 года составила около 4% (с учетом валютно-процентных СВОПов).

В мае–декабре 2015 года дочерние общества Компании выкупили 1055 млн обыкновенных акций Компании, включая акции, права на которые удостоверены ГДР, что приблизительно составляет 36% размещенных акций. Общая сумма средств, потраченных Компанией на приобретение акций и ГДР Компании в течение 2015 года, составляет 3,37 млрд долларов США8.


4 Денежные общие и административные расходы = Общие и административные расходы за вычетом амортизации нематериальных активов и износа основных средств.

5 Cкорректированный показатель EBITDA считается как операционная прибыль, скорректированная на разовые расходы и доходы, плюс износ и амортизация.

6 Рентабельность по скорректированной EBITDA считается как скорректированная EBITDA, деленная на чистую выручку.

7 В сумму капитальных затрат включены приобретение основных средств и нематериальных активов на основе консолидированного отчета о движении денежных средств по МСФО.

8 В соответствии с консолидированным отчетом о движении денежных средств по МСФО.